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    大家都知道沪深300股指期权上市了,那么这时候了解期权策略和原理就显得比较重要,因为我们不仅可以进行方向性策略买卖,还可以进行套期保值避险,所以基本的策略是要掌握的重点。

    本网主要介绍的就是股指期权交易方法策略 股指期权看涨策略原理和优缺点。

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    股指期权交易的方向性策略——看涨策略

    当你开通了股指期权的权限之后就可以进行买卖。看涨策略是预期标的物价格上涨时,使用的期权交易策略。主要包括买人看涨期权、卖出看趺期权、牛市看涨期权价差、牛市看跌期权价差四个策略。本文重点介绍前两个。

    1.买入看涨期权 

    (1)基本原理 
    买人看涨期权,买方向卖方支付一定数量的权利金,获得在未来某时间以行权价格购买标的物的权利标的物价格上涨,期权买方可以行权或平仓,获得价格上涨的收益

    (2)使用动机
    当投资者预期标的物价格上涨,可以买入看涨期权。买入看涨期权而不买人标的物,目的是为了避免因价格下跌而扩大损失。同时,用较少的资金获得价格上涨时更大的收益 

    (3)盈亏说明
    对于看涨期权买方来说,理论上,当市场价格上涨时,潜在盈利无限;当市场价格下跌时,风险有限,最大亏损是所支付的
    权利金
    期权到期时盈亏平衡点,等于行权价格加上买方买入期权时所支付的权利金(不考虑交易成本》,即盈亏平点=行权价格+
    支付的权利金
    期权到期时,市场价格高于盈亏平衡点越多,期权买方的盈利越多。 

    (4)优点与缺点
    优点:理论上,潜在盈利无限,风险有限。但风险有限不等同于风险较小。
    缺点:因为期权为“递耗资产",当其他条件不变时,期权的价值也会随着时间的流逝而逐渐衰减,看涨期权的买方会损失部分“时间价值"。根据芝加哥商业交易所的调研数据显示,期权到期失效的概率大约是75%”。买入看涨期权策略的盈利机会相对较少

    (5)时机与方法 
     (i)时机
    从国外期权投资者的交易时机选择来看,一般选择在波动率或历史价格低点时买人看涨期权。
    预期市场波动率回归。市场波动率较低时期权价格较便宜,资金成本较低。另外,市场经常呈周期性波动,往往会出现一个阶段波动率很低,下一个阶段波动率很高的情形。这样,在市场波动率较低时买人看涨期权,获得收益的可能性更大,预期趋势逆转时出现极端价格。在其他条件既定的情况下,当标的物价格不断下跌至历史低点时,看涨期权的权利金往往不断下跌,标的物价格最低时,期权权利金最少如果预期标的物价格出现反转,历史低点附近买人看涨期权常会获得盈利 
    (ii)方法 
    选择流动性较好的期权合约,有利于达成交易。一般来说,标的物流动性好、做市商成熟以及平值、浅实值和浅虚值期权合约的交易较为活跃。选择合适期限的期权。到期时间越长,期权价值越高,权利金成本也越高;到期时间越短,期权时间价值损耗较快。因此,
买人看涨期权,应选择合适期限的期权合约。对标的物价格预期上涨的幅度越大,买人看涨期权虚值程度应越深。

    (6)资金占用 
    期杈买方不需要缴纳保证金。所有期权合约中,买人平值和虚值看涨期权资金占用比例较小。投资者买入不同到期日,不同行权价的看涨期权,权利金不同。距离到期时间越长,期权价值越高。这就是股指期权看涨策略原理和优缺点。 

    2.卖出看跌期权

    (1)基本原理
    卖出看跌期权,卖方收取一定数量的权利金,买方行权时,卖方有履约的义务。如果看跌期权到期被放弃行权,卖方收益为全部权利金。这也是一种股指期权交易方法策略 。

    (2)使用动机
    卖出看跌期权的使用动机,在于投资者预期市场下跌概率较小。当投资者预期标的价格不跌(上涨或窄幅震荡)。波动率或震荡下行时,卖出看跌期权较适宜。
当标的期货价格上涨,卖出看跌期权的收益随标的期货价格上涨而增加,最大收益为全部权利金。当标的期货价格下跌,卖出看跌期权与买人标的期货合约一样会产生损失,但权利金收入可以部分弥补下跌产生的损失。

    (3)盈亏说明
    对于看跌期权卖方来说,当市场价格下跌时,看跌期权面临风险,而当市场价格上涨时,有可能获得全部权利金收益。期权到期时盈亏平衡点,等于行权价格减去卖出期权时收取的权利金,即盈亏平衡点=行权价格一收取的权利金期权到期时,标的物价格下以超过盈亏平衡点越多,期权卖方的亏损越多。 

    (4)优点与缺点
    优点:在标的物价格盘整或波动不大的情况下,卖方仍可获得收入
    缺点.如果标的物价格大幅下跌,期权卖方面临风险。

    (5)时机与方法
    时机 从国外期权投资者的交易时机选择来看,一般选择在波动率较高、标的物价格重要技术支撑位、期权距离到期日较近时,卖出看跌期权。当市场前期出现了大幅波动,权利金较高,如果投资者预期后期波动幅度可能逆转(降低)时,可以卖出看跌期权。
    预期标的物价格支撑位以上时,卖出看跌期权,即使市场价格穿透支撑价位,也可能拖延一段时间,这时,卖出看跌期权也可以获得一定时间价值期权价值一般在到期前30天会加速贬值,这时对卖出期权也很有利。

    方法 卖出看跌期权时,选择具有充足流动性、距离到期日相对较近的虚值期权合约力选择卖出平值、虚值程度不同的看跌期权,取决于对市场价格变动幅度的预期以及期权履约可能性。

    (6)资金占用
    卖出平值和虎值看跌期权的资金占用比例和期货相比也相对较小,不同到期日,不同行权价的看跌期权,权利金不同。距离到期时间越长,期权价值越高。

    以上内容是本文关于股指期权交易方法策略 股指期权看涨策略原理和优缺点的简单介绍,如果你想办理股指期权开户,其实也很简单的,有开过中金所期指的直接能开通,或者是满足对应的条件之后还能网上申请,不过需要50万验资。本网有商品期货0佣金,交易所手续费0加收政策,全国最低,联系文末客服或网站右侧客服图标咨询。




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