机构换仓积极，基建类股持续活跃-股指期货网

◆ 纽约油价下挫逾5%，创近22个月新低

【昨日市场】

周三大盘低开高走，特别是午后买盘逐渐增加，股指在成交量放大的配合下几乎以全天最高点报收，虽然下午成交量有所放大，但较周二584亿的成交仍然减少近三成。下午的这波上涨的主要动力还是来自于以水泥股为首的基建板块的发力，这批个股目前形成了较强的联动性，但由于周三震荡幅度过大，短线获利回吐的压力也将给大盘带来震荡。

【视点分析】

水泥板块受益最大，而部分受益品种仍待挖掘

    水泥股无疑是最近的明星板块，其中太行水泥连续6天涨停，难得的赚钱效应已经激发了市场对该板块的追捧，从太行水泥的大智慧TOP数据来看，最近机构持仓线一直走平，大户持仓比例却从启动初的24.49%上升到了目前的27.73%，游资介入迹象相当明显。但这次建材板块的行情我们不能简单地将其定义为游资行情，大智慧TOP系统显示11月7日、10日两天建材板块机构资金出现净流入，这表明这次对水泥板块的利好已引发机构的参与。基础设施建设对水泥行业的拉动效应非常明显，而公路相比铁路，单位投资对水泥需求的拉动更大，2万亿新增交通投资可拉动约3亿吨水泥需求，平摊到5年里，每年平均新增水泥需求6000万吨。这对于水泥类上市公司业绩走出低谷将起到积极影响，除了行业龙头海螺水泥外，像四川的两家水泥股四川金顶与ST双马也存在机会。在水泥、钢铁、工程机械板块被资金持续推高后，我们也可以继续去寻找一些被市场遗忘的受益概念股，比如像一些特种车企业，如国内散装水泥车和混凝土搅拌车龙头星马汽车、国内矿用汽车龙头北方股份等，像生产钢丝绳的法尔胜、福星股份等。这次受益于万亿基建投资的个股还相当多，后市还会有很多的潜在受益品种被发现，给市场带来更多的人气和赚钱效应。

消费类个股短期成为机构减仓对象

    最近的盘面中我们时常可以看到一批市场形象良好的个股出现异动，如周一大盘上涨7%，上海家化却逆势下跌，该股在9.19大盘涨停那天涨停也非常不坚决。大智慧TOP数据显示该股机构持仓比例达到了72.66%，我们在这里要指出的是对于消费类个股（主要是由商业股与酿酒食品股组成），基金前期的高度控盘导致了这些个股流动性的降低。国家信息中心最近发布报告指出，08年将是中国本轮经济调整中消费增长的高峰，09年消费需求将步入调整和减速阶段。在经济调整过程中，即便是防御性较好的零售和百货行业也面临需求调整的风险，所以机构也已经意识到了这点，最近一批商业股与白酒股甚至包括茅台都出现走势明显弱于大盘的迹象，机构减仓的意愿显现，只是由于接盘不多，因此在大盘出现单日大涨的时候这些个股出现异动也是意在吸引部分急于入市的踏空资金。建议投资者对于这些异动品种还是要谨慎对待，毕竟这些个股近几年来累计涨幅巨大，即使目前绝对价格低廉，但复权后其涨幅仍然相当大。周三盘中类似品种像苏宁电器、双汇发展、广州友谊、广百股份、成商集团、大商股份、格力电器、欧亚集团都出现逆势下跌，而从这些个股中退出的资金将可能按照国务院的十条经济促进计划去寻找受益品种。

【今日观点与策略】